A股存儲行業首份業績預增公告出爐。13日晚間，佰維存儲（688525.SH）公告稱，公司預計2025年實現營業收入100億元-120億元，同比增長49.36%-79.23%；2025年四季度單季營收34.25億元-54.25億元，同比增長105.09%-224.85%，環比增長28.62%-103.73%。

　　另外，該公司預計2025年凈利潤為8.5億元-10億元，同比增長427.19%-520.22%；2025年四季度凈利潤預計為8.2億元-9.7億元，同比增長1225.40%-1449.67%，環比增長219.89%-278.43%。該公司2025年度扣非凈利潤7.6億元-9億元，同比增加1034.71%-1243.74%。

　　佰維存儲凈利潤季度變化

　　談及業績增長原因，佰維存儲稱，受全球宏觀經濟環境影響，存儲價格從2024年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達到階段性低點，公司一季度產品銷售價格降幅較大。從2025年第二季度開始，隨著存儲價格企穩回升，公司重點項目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經營業績逐步改善。2025年度公司在AI新興端側領域保持高速增長趨勢，并持續強化先進封裝能力建設，晶圓級先進封測制造項目整體進展順利，目前正按照客戶需求推進打樣和驗證工作，為客戶提供“存儲+晶圓級先進封測”一站式綜合解決方案。

　　截至2025年12月2日，國家大基金二期位列佰維存儲第二大股東，持股3223.94萬股，占公司總股本的6.91%。

　　就在凈利預增公告披露前一天，該公司披露了大基金減持計劃，其持股5%以上股東國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司計劃減持不超過934.26萬股，占公司總股本比例不超過2%，擬通過集中競價和大宗交易方式實施，其中集中競價減持不超過467.13萬股，大宗交易減持不超過467.13萬股，減持期間為2026年2月4日至2026年5月3日，減持原因為公司自身經營管理需要。

　　全球存儲芯片行業邁入“超級周期” Q1產品漲價幅度有望超預期

　　佰維存儲在近期披露的投資者關系活動記錄匯總表中表示，2025年第三季度，閃迪宣布啟動年內第二次漲價，長存、美光等存儲企業也已經分別發布漲價函，產品的價格已經有所企穩回升，經過上半年的減產與庫存去化，NAND供需失衡情況已明顯改善，莊閑和游戲網行業機構預測NAND Flash價格在2025年第三季度上漲3-8%，在第四季度繼續上漲5-10%。

　　DRAM方面，由于三星、美光、海力士的業務中心仍在HBM等高端產品，陸續減少DDR4以及Mobile用LPDDR4X供應，并宣布相關產品進入EOL，引發了相關產品供應短缺，產品價格上漲，行業機構預測一般型DRAM價格在2025年第三季度上漲10-15%，在第四季度繼續上漲8-13%。

　　全球存儲龍頭廠商SK海力士和三星均受益于內存芯片價格的大幅上漲。近日有消息稱，三星與SK海力士已向服務器、PC及智能手機用DRAM客戶提出漲價，今年一季度報價將較去年第四季度上漲60%-70%。

　　招商證券最新研報稱，AI驅動全球存儲芯片行業邁入“超級周期”階段，供需錯配帶動產品漲價幅度超預期。國內外存儲擴產持續推進，長鑫、長存IPO節奏加速，看好上游半導體設備投資機會。

　　需求端，英偉達推出新存儲平臺，AI存儲需求持續升級。2026年1月6日，英偉達在CES展會推出新一代Rubin AI平臺，其中，BlueField-4為推理上下文內存存儲平臺，本質為構建一個介于GPU高速內存和傳統存儲之間、由SSD構成的“內存層”，以高效經濟地解決海量KV緩存的問題。容量方面，預計在每個GPU原有1TB內存基礎上，額外增加16TB內存，NVL72機架預計將增加1152TB內存，有望帶動NAND需求進一步增長；

　　供給端，供需缺口帶動26Q1存儲產品價格持續上漲。三星、SK海力士、美光等頭部存儲芯片廠將主要產能轉向HBM、DDR5等適配AI和數據中心的高端芯片，但維持較為克制的擴產策略，同時大幅削減DDR4等傳統存儲芯片的產能，供給收緊導致存儲價格持續提升。根據TrendForce預估，26Q1一般型DRAM合約價將季增55-60%，Server DRAM價格季增逾60%，NAND Flash各類產品合約價持續上漲33-38%。

　　國泰海通證券指出，本輪由AI驅動的存儲超級大周期的持續性很強，將帶動國內存儲相關半導體設備、半導體材料公司同步受益。

　　根據弗若斯特沙利文資料，在服務器領域，受大模型熱潮帶來的AI服務器需求激增推動，市場規模從預計于2029年將達到1458億美元。與此同時，全球數據中心的持續擴張以及模型部署、實時數據處理等場景對AI推理需求的激增進一步成為重要驅動力，持續刺激高性能存儲產品的強勁需求，助推整體市場增長。