2026年1月8日，多晶硅期貨打開(kāi)跌停板后，9日繼續(xù)回落。

　　市場(chǎng)波動(dòng)背后，一則會(huì)議紀(jì)要在業(yè)內(nèi)廣泛流傳。會(huì)議紀(jì)要顯示，2026年1月6日，市場(chǎng)監(jiān)管總局約談中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及通威股份（600438.SH）、協(xié)鑫科技（3800.HK）、大全能源（688303.SH）、新特能源（1799.HK）、亞洲硅業(yè)和東方希望等多家多晶硅龍頭企業(yè)，通報(bào)行業(yè)壟斷風(fēng)險(xiǎn)并提出整改意見(jiàn)。

　　截至1月9日收盤(pán)，通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源和新特能源股價(jià)均出現(xiàn)下跌，跌幅分別為3.83%、7.89%、6.1%和7.81%。

　　對(duì)于上述約談事宜，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者未能從相關(guān)多晶硅企業(yè)獲得實(shí)質(zhì)性回應(yīng)，但其中一家多晶硅企業(yè)人士告訴記者，此次約談與同行公司的舉報(bào)有關(guān)。

　　一德期貨分析師張海端向記者表示，多晶硅期貨近日走勢(shì)主要受約談事件影響，多晶硅市場(chǎng)交易邏輯轉(zhuǎn)向反壟斷預(yù)期，資金呈現(xiàn)撤離跡象，這也意味著此前光伏行業(yè)通過(guò)產(chǎn)能收儲(chǔ)、自律挺價(jià)等行為形成的價(jià)格聯(lián)盟難以維系，光伏“反內(nèi)卷”將更多依靠市場(chǎng)與法治手段推進(jìn)。

　　一位多晶硅行業(yè)資深人士向記者表示，“反內(nèi)卷”要堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化，依法依規(guī)推進(jìn)。約談主要是回應(yīng)相關(guān)舉報(bào)，針對(duì)的是設(shè)立平臺(tái)公司推動(dòng)產(chǎn)能整合中涉嫌違規(guī)的問(wèn)題。

　　網(wǎng)絡(luò)流傳的會(huì)議紀(jì)要信息顯示，監(jiān)管方面指出，根據(jù)市場(chǎng)舉報(bào)，自2025年7月以來(lái)，光伏行業(yè)存在以自律為名，推動(dòng)多晶硅價(jià)格上漲的現(xiàn)象。相關(guān)企業(yè)簽訂承諾函，制定行業(yè)整合方案，并成立平臺(tái)公司。平臺(tái)公司根據(jù)需求定產(chǎn)，動(dòng)態(tài)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡。上述行為名義調(diào)整產(chǎn)能，實(shí)際是控制產(chǎn)銷量，根據(jù)出資比例瓜分市場(chǎng)，擠壓下游空間。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示的整改意見(jiàn)方向，要求相關(guān)企業(yè)不得約定產(chǎn)能、銷售價(jià)格，不得以任何形式進(jìn)行市場(chǎng)劃分、產(chǎn)量和利潤(rùn)分配，不得就價(jià)格、成本和產(chǎn)銷量等信息開(kāi)展溝通協(xié)調(diào)。

　　上述提到的平臺(tái)公司是2025年12月注冊(cè)成立的北京光和謙成科技有限責(zé)任公司，該公司被視為光伏行業(yè)“多晶硅產(chǎn)能整合收購(gòu)平臺(tái)”。多家多晶硅公司和中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)均為該平臺(tái)公司股東。

　　中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)此前曾發(fā)文指出，該平臺(tái)公司擬采取“兩條腿走路”的創(chuàng)新模式，實(shí)行“承債式收購(gòu)+彈性利用產(chǎn)能”的雙軌模式運(yùn)行，通過(guò)“政府引導(dǎo)+行業(yè)協(xié)同+市場(chǎng)化并購(gòu)”的路徑，探索整治全行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　但時(shí)至今日，莊閑和app上述多晶硅行業(yè)資深人士認(rèn)為，平臺(tái)公司的想法已經(jīng)沒(méi)必要推進(jìn)了。

　　過(guò)去一年來(lái)，“反內(nèi)卷”成為光伏行業(yè)熱議的焦點(diǎn)，“反壟斷”也在業(yè)內(nèi)引起廣泛討論。

　　通威集團(tuán)董事局主席劉漢元此前在接受媒體記者采訪時(shí)談到，防范過(guò)度“內(nèi)卷”與防范壟斷，是不同時(shí)期全球共同面臨的課題。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，當(dāng)前階段需要防范過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)與過(guò)度“內(nèi)卷”；而發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局已基本明晰，其更多聚焦于防范寡頭壟斷。

　　劉漢元表示，多晶硅環(huán)節(jié)充分發(fā)揮著全產(chǎn)業(yè)鏈供需調(diào)節(jié)的“水龍頭”作用。通過(guò)推動(dòng)多晶硅環(huán)節(jié)產(chǎn)能的優(yōu)化整合方案落地，能以最小代價(jià)、最快速度破除過(guò)度“內(nèi)卷”的競(jìng)爭(zhēng)局面，必將進(jìn)一步奠定中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的全球主導(dǎo)地位。

　　光伏行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷”的背景，是近兩年來(lái)供需嚴(yán)重失衡、企業(yè)普遍虧損的困境，行業(yè)亟待快速出清，走向健康發(fā)展之道。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及光伏企業(yè)多次為行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策，推動(dòng)“反內(nèi)卷”工作。

　　上述多晶硅行業(yè)資深人士告訴記者，此次約談并沒(méi)有否定行業(yè)為“反內(nèi)卷”做出的努力和成效，只是提醒所有的行動(dòng)措施都需要依法依規(guī)，需要在監(jiān)管框架內(nèi)。

　　下一步“反內(nèi)卷”工作如何開(kāi)展，有待進(jìn)一步觀察。但記者采訪發(fā)現(xiàn)，此次約談事件或?qū)⒂绊懞笃诙嗑Ч枋袌?chǎng)交易的價(jià)格表現(xiàn)。

　　關(guān)于多晶硅的價(jià)格走勢(shì)，張海端向記者分析稱，在上述平臺(tái)公司成立后，多數(shù)報(bào)價(jià)提漲至6萬(wàn)元/噸之上，最新N型復(fù)投料成交區(qū)間抬升至5萬(wàn)—6.3萬(wàn)元/噸。約談事件出來(lái)后，下游的采購(gòu)接受態(tài)度也會(huì)有所轉(zhuǎn)變。“這波漲價(jià)前，N型復(fù)投料的接受價(jià)格為5萬(wàn)—5.6萬(wàn)元/噸，均值為5.3萬(wàn)元/噸，近兩日盤(pán)面大跌后，從期現(xiàn)回歸的角度看，盤(pán)面反應(yīng)已較充分，短期為5萬(wàn)元/噸左右或存在一定支撐。”

　　“后續(xù)市場(chǎng)可能更多關(guān)注現(xiàn)貨的表現(xiàn)，若按照反壟斷思路，企業(yè)間價(jià)格聯(lián)盟難以維持，部分企業(yè)的減產(chǎn)計(jì)劃也可能取消，本身供需寬松格局未改，現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)或遲早發(fā)生。考慮企業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，后續(xù)現(xiàn)貨價(jià)格可能先向4萬(wàn)元/噸逐步靠近，這將為盤(pán)面回落進(jìn)一步打開(kāi)空間。”張海端表示。

　　張海端同時(shí)提示，目前多晶硅交易受到一定限制，期貨參與者需要注意防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。